बाजार की विफलता तब होती है जब स्वतंत्र बाजार संसाधनों का कुशल आवंटन नहीं कर पाता और सामाजिक रूप से वांछित परिणाम प्राप्त नहीं होते। इसमें मुख्य रूप से सार्वजनिक वस्तुएँ, बाहरीताएँ, प्राकृतिक एकाधिकार और असमान सूचना जैसी स्थितियाँ शामिल होती हैं। सार्वजनिक वस्तुएँ जैसे सड़क और रक्षा के लिए निजी क्षेत्र लाभ कमाने के लिए पर्याप्त निवेश नहीं करता, क्योंकि इन्हें उपभोक्ता मुफ्त में प्राप्त कर सकते हैं। बाहरीताएँ तब उत्पन्न होती हैं जब किसी आर्थिक गतिविधि का प्रभाव तीसरे पक्ष पर पड़ता है, जैसे प्रदूषण, जिसका मूल्य बाजार में सही तरीके से परिलक्षित नहीं होता। प्राकृतिक एकाधिकार बाजार प्रतिस्पर्धा को सीमित करते हैं