Question
What is capital budgeting? Explain its two methods
Answer :
Word Count : 1328
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कैपिटल बजटिंग का अर्थ दीर्घकालीन निवेश संबंधी निर्णय लेने की प्रक्रिया से है। किसी व्यवसाय में ऐसी परिसंपत्तियों या परियोजनाओं में निवेश किया जाता है जिनसे एक वर्ष से अधिक अवधि तक आय या लाभ प्राप्त होने की संभावना होती है। जैसे नई मशीन खरीदना, किसी नए संयंत्र की स्थापना करना, वर्तमान संयंत्र का विस्तार करना, पुरानी मशीन को बदलना, नई तकनीक अपनाना या किसी नई परियोजना में निवेश करना। इन सभी निर्णयों में बड़ी मात्रा में पूंजी लगती है और उनका प्रभाव व्यवसाय पर लंबे समय तक रहता है। इसलिए यह आवश्यक है कि निवेश करने से पहले परियोजना की लागत, उससे प्राप्त होने वाली भविष्य की नकदी आय, जोखिम, लाभप्रदता तथा पूंजी की लागत का सावधानीपूर्वक अध्ययन किया जाए। इसी व्यवस्थित प्रक्रिया को कैपिटल बजटिंग या पूंजी बजटिंग कहा जाता है। कैपिटल बजटिंग व्यवसाय के वित्तीय प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण भाग है। इसमें विभिन्न निवेश प्रस्तावों का मूल्यांकन करके यह निर्धारित किया जाता है कि कौन-सी परियोजना स्वीकार की जानी चाहिए और कौन-सी अस्वीकार। चूँकि वर्तमान में किया गया निवेश भविष्य में नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है, इसलिए भविष्य की नकदी प्राप्तियों को उनके वर्तमान मूल्य में बदलना आवश्यक हो सकता है। कैपिटल बजटिंग का उद्देश्य उपलब्ध पूंजी का सबसे अधिक लाभदायक और उचित उपयोग करना है। कैपिटल बजटिंग की आवश्यकता इसलिए भी होती है क्योंकि दीर्घकालीन निवेश निर्णयों में बड़ी मात्रा में धन लग सकता है। यदि किसी परियोजना में गलत निर्णय के कारण पूंजी लग जाती है तो उसे शीघ्र वापस लेना कठिन होता है। ऐसे निर्णय व्यवसाय की लाभप्रदता, उत्पादन क्षमता, बाजार स्थिति और वित्तीय स्थिरता को लंबे समय तक प्रभावित कर सकते हैं। इसलिए कैपिटल बजटिंग के माध्यम से परियोजनाओं की व्यवहार्यता और लाभप्रदता का विश्लेषण किया जाता है। कैपिटल बजटिंग की प्रमुख विधियों में से दो महत्वपूर्ण विधियाँ हैं—पे-बैक अवधि विधि और शुद्ध वर्तमान मूल्य विधि। पे-बैक अवधि विधि कैपिटल बजटिंग की एक सरल और लोकप्रिय विधि है। इस विधि के अंतर्गत यह पता लगाया जाता है कि किसी परियोजना में लगाया गया प्रारंभिक निवेश कितने समय में उस परियोजना से प्राप्त होने वाली नकद प्राप्तियों द्वारा वापस
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