Question
प्रतिफल वक्र को परिभाषित कीजिए इसको कैसे निर्मित किया जाता है? प्रतिफल वक्र को ब्याज दर जोखिम कैसे प्रभावित करता है?
Answer :
Word Count : 481
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प्रतिफल वक्र (Yield Curve) वित्तीय प्रबंधन और अंतरराष्ट्रीय व्यापार वित्त के क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण उपकरण है, जो विभिन्न परिपक्वताओं (Maturities) पर बांडों या ऋण उपकरणों से मिलने वाले अपेक्षित प्रतिफल को दर्शाता है। इसे आमतौर पर क्षैतिज अक्ष पर समय अवधि और ऊर्ध्वाधर अक्ष पर ब्याज दर या प्रतिफल (Yield) दिखाकर बनाया जाता है। प्रतिफल वक्र वित्तीय बाजार की धारणा, निवेशकों की अपेक्षाएँ और केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति का संकेत देती है। प्रतिफल वक्र बनाने के लिए विभिन्न परिपक्वताओं वाले सरकारी या कॉर्पोरेट बांडों के वर्तमान बाजार मूल्य और उनकी अंकित ब्याज दरों (Coupon Rate) का उपयोग किया जाता है। सबसे पहले, निवेशकों द्वारा दी जाने वाली सभी बांड की कीमतों को एकत्र किया जाता है। इसके बाद, प्रत्येक बांड के लिए संभावित वार्षिक प्रतिफल की गणना की जाती है। प्रतिफल को आम तौर पर वर्तमान मूल्य (Present Value) और भविष्य में प्राप्त होने वाले नकदी प्रवाह (Cash Flows) के आधार पर निर्धारित किया जाता है। जब
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